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3/07/20
Finance alignée sur une trajectoire 1,5 °C – 2 °C : « One Target – One Metric »
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La récente publication de septembre 2020, « Études de cas sur l’analyse des risques environnementaux » (« Case studies of environmental risk analysis »)[i] du réseau pour le verdissement du système financier NGFS (Network of Central Banks and Supervisors for Greening the Financial System), passe en revue les méthodes d’analyse des risques liés à l’environnement et au climat. Ces méthodes peuvent être utilisées par un large éventail d’institutions financières, notamment les banques, les gestionnaires d’actifs et les compagnies d’assurance. Plus précisément, cette publication dresse un panorama de 36 méthodes et met en évidence un développement accéléré des pratiques visant à évaluer les risques et la performance climatique des portefeuilles.
L’accord de Paris, les recommandations de la TCFD, le plan d’action sur la finance durable de l’UE, les obligations de reporting, ainsi que le lancement de plusieurs initiatives créent une forte demande pour une évaluation, une gestion et une communication efficaces des informations relatives à la performance climatique des portefeuilles. Les annonces récentes de plusieurs banques centrales concernant leurs tests de résistance au climat (stress-tests) renforcent davantage cette demande et accélèrent un processus d’innovation continu. L’exercice réalisé en 2019 par la Banque d’Angleterre et Prudential Regulation Authority (PRA) sur l’assurance et celui en cours de l’ACPR pour les établissements bancaires et d’assurance français en sont des exemples emblématiques.
Ainsi, le foisonnement de recommandations, de lignes directrices et de réglementations apparues au cours des cinq dernières années constitue un terreau fertile pour le développement de données, de méthodes et d’outils d’évaluation de la performance climatique.
Actuellement, la boîte à outils d’évaluation liée au climat des portefeuilles compte :
L’ensemble de ces connaissances et ressources constitue ainsi une boite à outil de « première génération » qui donne au secteur financier les moyens d’évaluer les implications du changement climatique sur ses activités.
Cette boîte à outil de « première génération » de connaissances représente une grande avancée, car le secteur financier gagne ainsi une meilleure compréhension des implications des enjeux climatiques pour les investissements.
Cependant, son amélioration implique un nombre de défis à relever. Citons notamment le besoin de développer une approche consensuelle capable de rendre les analyses plus crédibles, et d’une boîte à outils résolument alignée sur les besoins futurs requis par le plan d’action européen pour la finance durable.
Par exemple, au-delà de la disponibilité, du coût et de la cohérence des données à mobiliser, la publication du NFGS met l’accent sur les défis méthodologiques et ceux liés à l’interprétation des résultats (NGFS, 2020), au regard des faiblesses constatées au niveau :
Par conséquent, les pratiques actuelles ne permettent pas encore une comparaison nécessaire des méthodes et de leurs résultats. Au contraire, leurs résultats doivent actuellement faire l’objet d’une vérification supplémentaire pour s’assurer de leur cohérence avec la réglementation et leur alignement avec les recommandations scientifiques.
Pour renforcer cette boîte à outils, les défis à relever sont nombreux et concernent plus spécifiquement les actions suivantes :
Si cette boîte à outils permet d’effectuer des premières analyses, elle nécessite néanmoins un développement futur, afin de permettre aux acteurs financiers de s’engager dans des actions climatiques plus ambitieuses, telles que la définition d’un objectif de réduction des émissions de GES aligné sur la science et validé par la SBTi. Dans cet objectif, la boîte à outils devra offrir la possibilité de planifier les étapes, de suivre les progrès et, in fine, d’assurer la réalisation d’objectifs.
Les récents développements de la réglementation européenne et de l’initiative Science-Based Targets pour les institutions financières (SBT-FI) attestent d’un dynamisme favorable à l’évolution des « métriques » et des « méthodes ». Cela favorise l’établissement des produits et services financiers alignés sur l’objectif climatique et capables d’orienter les stratégies d’entreprises et les flux financiers de manière efficace et efficiente.
Mais, les pratiques actuelles ne sont pas encore suffisamment adaptées au besoin de mesurer les progrès vers l’atteinte des objectifs de réduction des émissions de GES pour les actifs financiers, ni au développement d’instruments, de produits et de services pleinement adaptés au climat. Ainsi, il faut aller plus loin afin d’être en mesure de proposer au marché financier des solutions comme des fonds dédiés et des obligations alignées sur le climat. La prochaine étape consistera donc à consolider les connaissances faisant autorité, ce qui requiert une approche consensuelle et harmonisée.
Par conséquent, la conception d’une approche consensuelle et harmonisée et ses indicateurs clés de performance climatiques devra tenir compte de six composantes fondamentales :
Source : EcoAct
Tous ces défis sont au cœur de la réflexion d’EcoAct dans la conception de ClimFIT, son outil méthodologique pour évaluer l’impact des investissements sur le climat. Pour en savoir plus, découvrez une description complète de l’outil au chapitre 33 de la publication du NGFS sur les études de cas[vii].
[i] NGFS, septembre 2020. Occasional Paper. Case studies of environmental risks analysis methodologies (Etudes de cas sur les méthodologies d’analyse des risques environnementaux) lien
[ii] Idem
[iii] PRI, août 2020a. Lien vers l’examen des données ESG universitaires lien
[iv] PRI, août 2020b, Lien vers l’examen des documents universitaires lien
[v] EcoAct, septembre 2020, Guide sur les cadres et dispositifs de reporting développement durable, focus climat/énergie lien
[vi] Institut Louis Bachelier (ILB) et autres (2020). The Alignment Cookbook – A Technical Review of Methodologies Assessing a Portfolio’s Alignment with Low-carbon Trajectories or Temperature Goal (Une revue technique des méthodologies d’évaluation de l’alignement d’un portefeuille sur des trajectoires bas-carbone ou des objectifs de température) lien
[vii] NGFS, septembre 2020. Occasional Paper. Case studies of environmental risks analysis methodologies (Etudes de cas sur les méthodologies d’analyse des risques environnementaux) lien
Nous constatons actuellement de nombreuses actions en faveur de l’action climatique, entre les groupes de défenseurs du climat qui descendent dans la rue, les organisations qui s’engagent vers la neutralité carbone et les scientifiques qui nous avertissent que la fenêtre pour éviter une catastrophe climatique est de moins de 10 ans.
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