Étude de cas Astorg
SE Advisory Services a accompagné Astorg dans la définition et le déploiement d’une stratégie biodiversité couvrant l’ensemble de son portefeuille. La démarche a combiné formation des équipes, analyse des impacts, dépendances, risques et opportunités (DIROs), étude approfondie d’une entreprise du portefeuille et benchmark des meilleures pratiques du secteur. Ces travaux ont abouti à une feuille de route structurée, couvrant l’écosystème financier, la stratégie d’investissement, la gestion du portefeuille et les plans d’action opérationnels. Astorg dispose ainsi d’un cadre clair et actionnable pour intégrer la biodiversité dans ses décisions d’investissement et la gestion de ses participations.
La biodiversité décline à un rythme sans précédent, menaçant l’équilibre des écosystèmes et la stabilité de nos sociétés. Moins médiatisée que le climat, elle soutient pourtant une large part de l’économie mondiale. Sa dégradation accroît directement les risques économiques et financiers, rendant indispensable le réalignement des modèles économiques avec les limites du Vivant.
Enjeux secteur
Les investisseurs en private equity disposent d’un levier déterminant pour enrayer l’érosion de la biodiversité. En tant qu’actionnaires engagés de long terme, ils peuvent orienter les entreprises vers des modèles plus respectueux du Vivant : intégration des enjeux Nature dans la stratégie, transformation des chaînes d’approvisionnement, déploiement de plans d’action ou innovation des modèles d’affaires. Ils peuvent également conditionner l’investissement à des exigences environnementales renforcées, structurer la gouvernance et coopérer avec leurs pairs pour faire évoluer l’ensemble du secteur.
Enjeux Astorg
Pour Astorg, l’enjeu principal était de démontrer la matérialité des enjeux biodiversité pour des sociétés en portefeuille encore peu sensibilisées. La complexité des outils existants, l’absence de méthodologies standardisées et la difficulté d’analyse à différentes échelles (entreprise, portefeuille, écosystème) rendaient nécessaire une approche pragmatique, holistique et opérationnelle.
Après une première analyse des impacts, dépendances et risques biodiversité à l’échelle du portefeuille, Astorg souhaitait renforcer la montée en compétence de ses équipes et de ses participations, rapprocher les enjeux Nature et climat pour faciliter leur appropriation, et s’appuyer sur une entreprise pilote pour opérationnaliser la démarche. L’objectif était clair : réduire la complexité, privilégier des actions utiles et obtenir une vision lisible des impacts, risques et opportunités liés à la Nature.
Astorg est une société de capital-investissement paneuropéenne de premier plan, avec plus de 24 milliards d’euros d’actifs sous gestion. Astorg travaille aux côtés d’entrepreneurs et d’équipes dirigeantes pour acquérir des entreprises mondiales leaders sur leur marché, ayant leur siège en Europe ou aux États-Unis, en leur apportant l’accompagnement stratégique, la gouvernance et les capitaux nécessaires à la réalisation de leurs objectifs de croissance.
Dotée d’une culture entrepreneuriale forte, d’une vision d’actionnaire de long terme et d’une structure de décision agile, Astorg dispose d’une expertise sectorielle reconnue dans les domaines de la santé, des logiciels, de la technologie, des services aux entreprises et des entreprises industrielles à forte composante technologique.
La biodiversité est un sujet complexe pour nous en tant qu'investisseurs, l’enjeu est de passer à l’action. Avec SE Advisory Services, nous avons franchi une étape clé : transformer l’analyse en décisions concrètes. Nous allons maintenant accélérer, en multipliant les cas pratiques et en intégrant les chaînes d’approvisionnement, là où se jouent les impacts majeurs.
Une approche holistique pour faire de la biodiversité un levier stratégique à chaque niveau.
Pour accompagner Astorg dans la structuration et le déploiement de sa stratégie biodiversité à l’échelle de l’entreprise, du portefeuille et de l’écosystème financier, SE Advisory Services a mis en œuvre une démarche articulée autour de cinq volets complémentaires.
1. Sensibilisation des équipes d’investissement et des entreprises en portefeuille
SE Advisory Services a animé un webinaire interactif à destination des équipes d’investissement et des sociétés en portefeuille afin d’asseoir une compréhension commune des notions clés liées à la biodiversité. La session a permis de clarifier les enjeux, de montrer comment articuler la stratégie biodiversité avec la stratégie RSE et de partager un retour d’expérience concret pour faciliter le passage à l’action.
2. Revue critique de l’évaluation des DIROs et recommandations d’amélioration
Un examen approfondi des évaluations de dépendances, impacts, risques et opportunités déjà menées par Astorg a permis de capitaliser sur les travaux existants tout en identifiant des leviers d’amélioration. Cette revue a débouché sur des recommandations opérationnelles visant à renforcer la robustesse de l’analyse, fiabiliser le pilotage des DIROs à l’échelle du portefeuille et améliorer l’interprétation des résultats pour éclairer les décisions d’investissement.
3. Deep-dive sur une entreprise agroalimentaire pour évaluer ses risques et opportunités liés à la nature
Un diagnostic approfondi a été mené avec l’entreprise agroalimentaire Solina afin de poser les premières bases de sa stratégie biodiversité. Ce travail a couvert la cartographie de la chaîne de valeur, l’identification de hotspots géographiques et la priorisation des risques et opportunités lors d’un atelier réunissant les équipes RSE, Risques, Finance et Opérations, favorisant l’appropriation collective du sujet.
4. Benchmark des pairs et analyse des initiatives de place
Afin de situer le niveau de maturité d’Astorg, un benchmark des acteurs du private equity a été réalisé sur les thématiques de gouvernance, sensibilisation, outils, accompagnement des sociétés en portefeuille et engagements structurants. Une analyse complémentaire des initiatives de place et des groupes de travail internationaux a permis d’identifier les réseaux les plus pertinents pour renforcer l’engagement d’Astorg au sein de l’écosystème financier.
5. Construction d’une feuille de route biodiversité multi‑niveaux
Au terme du projet, une feuille de route structurée en quatre niveaux — entreprise, portefeuille, stratégie et écosystème — a été élaborée. Elle synthétise les enseignements clés du projet et définit les prochaines étapes de la stratégie biodiversité d’Astorg selon les phases d’investissement et les horizons temporels, afin de faciliter la priorisation et le pilotage de la transformation.
Déclinaison du plan d’actions à court, moyen et long terme sur l’ensemble du cycle d’investissement :
Figures : extrait du Rapport 2025 Sustainability de Astorg (p.22)
Mesure et évaluation biodiversité 
Risques climatiques et adaptation